新兴市场并不是金融危机的中心，与欧洲相比，他们的金融机构仍然较为安全，但这并不意味着他们的经济不会受到伤害。但是每一个新兴市场国家受到的压力可能不同，一些国家将受到重创，而另一些国家虽然能逃脱第一轮冲击(信贷市场危机)，但是需求市场的萎缩依旧会对其产生深刻影响。资金依赖海外投资者的国家将受到最大冲击。这些国家将受到最大的冲击，具有代表性的是俄罗斯、墨西哥和波罗的海各国，这些国家缺乏长期稳定的国内资本供应，证券投资以及长期债券的持有人都是海外投资者。以墨西哥为例，根据美国布鲁金斯研究所的墨西哥研究专家Leonardo Martinez-Diaz的数据，目前墨西哥银行的资产有82%来自海外，其中三分之一在美国人手中，三分之一属于西班牙的银行，另外三分之一来自于其他欧洲银行。更加令人担忧的还有该国82%出口的目的地是美国。俄罗斯的状况几乎相同，在当地，海外投资者一直是长期债券以及股票的主要买家，这也可以一定程度解释在过去一个月，金融危机渐入高潮，而俄罗斯证券市场也成为了全球最为动荡的市场之一。另外波罗的海各国的经济也极大程度依赖于庞大的资金流入，这些国家都将直接暴露在金融危机的影响之下。对于亚洲而言，他们感受到的是需求市场的萎缩，而不是资金的压力。事实上在亚洲金融危机之后，亚洲各国积聚了巨额的外汇储备。而现在这些国家将面对经济增长模式的转变。如何形成有效的内需来抵消出口的回落至关重要。中国尤其如此。LGT集团策略分析师Simon Grose Hodges表示，美国消费者将不再大量购买中国出口的商品了，中国正在努力提升内需来抵御外部需求放缓的冲击，但道路将并不平坦。新加坡资政李光耀却认为：“当外部需求下跌时，中国人能做的，会做的，将是动用他们的外汇储备对内陆省份进行大规模的基础设施建设。”这可能也是很多其他亚洲国家将要仿效的。万事达卡国际组织亚太区首席经济顾问王月魂博士就表示，亚洲国家将加大基础设施投资和社会保障支出来提振经济。那些拥有庞大外汇储备以及贸易顺差的国家将会有很大优势。过去几年大宗商品价格的上扬，令那些大宗商品出口国积攒了巨额财富，这并不一定是好事情，因为这取决于他们如何利用。英国在上世纪70和80年代的经历可以给我们警示。上世纪70年代，原油价格上涨以及北海油田的开发给英国政府带来了巨额财富。当时对这一笔财富如何使用有两种意见，一种是进行长期投资，另一种是减税以及降低政府债务。最终，撒切尔夫人取得了胜利，第二种方案得到了实施。大量资金进入经济运行，创造了一场繁荣。好日子在1985年达到顶峰。然而，随之而来的是高通胀、英镑汇率急升以及制造业大量转移海外导致失业率攀升。这些财富造成的负面效果直到今天仍然影响着英国经济。我们在很多原油生产国以及其他商品出口国也看到这种状况，全球经济导致商品价格出现了回落，我们将很快看到谁更聪明。

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